据市场调研机构Counterpoint数据，2023年第四季度，中国智能手机销量触底回升，同比增长6.6%，是连续10个季度同比下降后首次实现季度同比增长。首创证券研报认为，经过几个季度的持续消化，智能手机等下游客户库存结构已经显著改善，在华为、小米等国产新机的发布下，消费电子市场有望开启复苏，从而拉动整体射频前端产品的需求量。而在射频前端芯片市场，龙头企业卓胜微(300782)已经实现了高端模组的国产突破，并在2023年实现营收和净利润的稳步增长。攻克滤波器技术难题 产品进入收获期。目前，手机已成为生活必备的交流、办公和娱乐工具之一。而我们的手机之所以能5G上网或连接WiFi，离不开实现无线电磁波信号发送和接收的射频前端，这也是手机等移动终端产品实现无线通信功能的核心模块。其中，射频前端芯片被称为模拟芯片的“皇冠”，由于其技术难度高、研发时间长，该领域长期被外国厂商垄断。而随着中国步入5G时代，对射频前端产品的需求量也急剧提升。在这一背景下，以卓胜微为代表的中国企业成为了射频前端产品“主力军”。据了解，卓胜微专注于射频集成电路领域的研究、开发、生产与销售，主要向市场提供射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器、射频功率放大器等射频前端分立器件及各类模组产品解决方案。在射频前端产品中，滤波器是核心组成部分，在5G时代其市场规模有望迅速提升。卓胜微从2020年起，就开始通过定增募集资金自建生产专线，布局高端滤波器产品。据介绍，卓胜微的滤波器自建产线能够稳定地规模量产其自有品牌的MAX-SAW（高端SAW滤波器，采用POI衬底，具有高频应用、高性能等特性，性能在Sub―3GHz以下应用可达到BAW和FBAR的水平）。目前，卓胜微滤波器模组已经开始进入“收获阶段”，其交付的集成自产滤波器的DiFEM、L-DiFEM及GPS模组等产品在客户端逐步放量。国内手机销量复苏 有望成为业绩增长驱动力。目前，卓胜微的射频前端分立器件和射频模组产品主要应用于智能手机等移动智能终端产品，客户已经覆盖全球主要安卓手机厂商。2023年，全球手机市场跌入谷底，但中国手机市场率先走出寒冬。特别是中国的5G手机市场，去年实现了出货量的强势增长。随着以手机为代表的消费电子行业回暖，卓胜微所在的射频前端市场规模也有望持续扩大。重视投资者回报 坚持可持续发展。卓胜微在可持续发展方面持续发力，致力于提高芯片制造过程中的工艺和管理水平、加大再生能源的使用比例。同时，在芯片设计与工艺深度协同创新过程中，公司也能进一步降低产品的功耗、提升性能。卓胜微的芯卓半导体工厂建设在毗邻太湖的无锡滨湖区，为了做到可持续发展，芯卓半导体工厂采用了全废水回收利用系统，所有用水将在生产管线中封闭循环。对上市公司来说，确保自身的成长性和可持续发展，才能为投资者提供更好的回报。自2019年6月上市至今，卓胜微已经连续4个年度实施现金分红，累计现金分红达7.1亿元。卓胜微表示，未来公司将继续根据所处发展阶段，统筹好业绩增长与股东回报的动态平衡，持续提升股东回报水平，落实打造“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制，持续增强广大投资者的获得感。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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